7万亿美元等着抄底？这笔巨款或将投资者美联储加息冲击

本年货币政策施加压力不太可能是板上钉钉的多事，唯一的矛盾在于加息几次。对于趋向于施加压力的大背景下，美股必然面临挑战，目此前可以对冲美股加息反弹的还有一笔巨款，上市的公司手之中的巨额银行存款，毕竟转让一直是美股苦心经营。

外汇商品掉期交易推断，货币政策将在本年年底此前加息88个基点，并也许在2022年四次加息。

根据国君证券预测，之中性情形下，本轮缩表采用和上轮相近的策大略，那么原订每月缩表的仅次于步幅约为900亿美元，由600亿美元外债和300亿美元MBS连在一起。上一轮缩表时外债和MBS分别为300亿美元和200亿美元，和缩表此前联储所所有者的不动产%-基本一致。截至12月22日，联储所有者约5.3万亿美元的外债和2.6万亿美元的MBS。因此我们原订外债和MBS的裁减%-也为2：1，即600亿美元外债和300亿美元的MBS。

按照每月900亿美元的缩表步幅，三年大约缩表3.24万亿美元。货币政策自1955年以来共13个加息短周期，平均时间至少2年。

之兄弟象队建投发现，在据统计六轮加息短周期之中，货币政策正式加息后的隔天，美股和新兴商品股市并不一定会下挫；加息后1个月内，美股引人注意是纳指急跌或较明显，新兴商品急跌大略相等美股，美元股票价格相对乏善可陈；加息后3个月内，美股急跌或进一步扩大，若后曾缩债加快则成长股可能会跑输实用价值股。

2021年美股转让总额超万亿美元，多达2018年年有的8，060亿美元。转让同样首演了二八主张，少数的公司贡献了转让金额的绝大部分。在21年下半年的转让之中，此前五家的公司占了转让的据统计30%。这五家的公司之中有四家是生物科技的公司。

苹果转让204亿美元，Meta转让150亿美元，Alphabet转让126亿美元，美国银行转让99亿美元，Oracle转让88亿美元。

而根据美银的统计，由于盈利增长，上市的公司结算上的可用银行存款也是日渐增多，年末前年下半年，非金融类的公司结算银行存款约达7万亿美元，造就值得注意。

年末2021年下半年持仓，巴菲特所有者的银行存款多达1400亿，这不太可能他第二年保持稳定如此极高的银行存款。摩根大通和美银等银行也开始大量发行公债，而且数目比过去任何时候都要大，尤其是摩根大通有助于截留资金量极高约达5000亿美元。另一个图表推断，全美此前500个富人前年累计低价股票429亿美元，而此前年也就是2020年年均只有202亿美元。

如果货币政策加息导致商品下跌，这些一手巨额银行存款的的公司会趁机‘捡漏’，进而托底商品吗？

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