预期回报难超风险，Snap商业化能否摆脱广告依赖于？

切高度重视来年的少数人支票流，因为这家一些公司必需证明了它的商业模式可以长期以来盈利。

还格外强调的是这种支票浪费和高股票商品薪水的制约，因为这引发了新股的持续发行。从 2017 年到 2022 年，贴现缩减了平均 42%，而 Snap 的股票商品下跌了平均 39%。对于的股份来说，这是一段病痛的旅程。

与所有高上涨、创新的一些公司一样，估值很困难。我深信我的方法有可能会让我探究 Snap 是否被恐怖地毕竟或高估，但估值是我最后重新考虑的事情——从长远来看，业务本身的质量要重要得多。

首席高管埃铭·斯皮格尔年前先宣布：“宏观经济环境的好转低速肯定比我们发表年末指引时的预期要很慢。因此，尽管我们的收益在年末暂时上半年上涨，但收益和 EBITDA 很似乎可能会小于我们督导区域内的桌上型。”

我假设从 2023 年起将以后到 25% 的上半年上涨。Snap 在只不过几年里成功地更快缩减了收益，这家一些公司必要可以暂时更快上涨，只要它成功执行其战略。

再假设少数人支票流将保有等于，并且随着一些公司覆盖面的扩大，营收必要可能会暂时扩大。且Snap暂时混合物的股份以捐款一些公司的发展，在我的分析期内贴现缩减了 28%。

综上所述，在我的中的档情景中的，我可以见到 Snap 的股票商品到 2026 年发挥作用 15% 的一个大产值。

对于股票商品来说，这是一个较为不错的一个大产值，但我毕竟一些公司陷于着许多挑战，以发挥作用我所假设的收益上涨和营收扩展到。

我首先担心的是潜在的品牌堆积，以及 Snapchat 似乎可能会踏出 Vine 等一些公司的道路。年前在 2018 年，我们就见到凯莉·詹纳的一条推铭如何引发 Snap 的股价暴跌，尽管该一些公司自那以后赢得了成功，但这是一个潜在的凶险。

我还毕竟 Snapchat 在其最新的外资者演示中的强调了另一个机可能会，我毕竟这是一个后果：其读者群社可能会阶层。Snapchat 指出它有机可能会扩大其商品占有率，因为它在American进制平面广告商品的商品占有率不到 2%，尽管它覆盖了近一半的American智能手机用于者。

但我不毕竟这是一个机可能会；我毕竟这是 Snapchat 读者群的固有无论如何。该一些公司主要针对 13-34 岁的人群，在该年龄组段的下半部分保有大量用于者，并且其 ARPU 远小于 Twitter 和 Facebook 等即使如此。这似乎是因为比率较高的年青人对平面平面平面媒体没娱乐性。

Snap 外资者似乎可能会毕竟这是扩大 ARPU 的机可能会，并深信用于 Snapchat 的年青人可能会随着年龄组的上涨暂时这样做到，增强他们的比率，从而对平面平面平面媒体越来越具娱乐性。

然而，我毕竟年青的读者群社可能会阶层将使 Snap 落伍于 Meta等即使如此。即使它都能创建强盛的 AR 辅助平面广告，但我它仍将受到用于者比率不足的约束。年青的 Snapchat 用于者也不一定可能会随着年龄组的上涨暂时用于该产品。

最后，我们也不要忘记仅仅每家一些公司都陷于的后果，那就是经济衰退的后果。作为一家中的国电信，我毕竟 Snap 似乎可能会受到越来越大的制约。

因为平面广告是一种直观的开销，其他一些公司可以在经济困难初暂时调低开销，所以不难原计划商品平面广告额度减少将引发Snap收益的下降。

结语

总之，S nap具有足以多的特性，也不缺乏必需改进的地方。

它的特性是：更快的收益上涨、不断上涨的用于者群、国际上涨、行业险胜的 AR 驱动平面广告、创立者主导的游戏中的的指甲、大量的进制平面广告顺风、确实的股价。

不足之处是：烧钱的在历史上，低利润，似乎可能会受到经济衰退的严重制约，重新组建创立者仅仅保有 100% 的表决权，持续混合物的股份，年青的读者群社可能会阶层似乎越来越难货币化。

每个外资者在权衡好坏以做到出决定时都是基本个人的后果偏好。上述有足以的结论让我可以否定将 Snap 作为一项外资目的，但我也明白为什么有人肯定这家一些公司，谁是适当的呢？只有整整可能会证明了一切。

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