暗盘暴跌40%，900分钟后百德保健（06678）宣布暂缓上市

商品凶悍，新技术单一

在百德保健商品供应及管线商品里，主要以可见光融解外科手术仪及可见光融解缝兼有。以2021年可见光融解缝零售商利润计，百德保健国际间用于外科手术心肌腹腔及精子腹腔的可见光融解保健器械第一大供应商。然而，由于可见光融解缝商品单价远颇高于可见光融解缝，子公司并从未在可见光融解保健器械总体年销量里拔得头筹，以2021年零售商利润计，百德保健为里国第三大可见光融解保健器械供应商。

病变融解外科手术是一项在超声、计算机断层扫描(CT)、磁总共振成像(MRI)等成像新技术的指导下，为了让能量融解(包括可见光融解)、生物化学融解等CT程序靶向病变，在极颇高温度下引起细胞内急性坏死，再度实现病变灭活的新技术。

以外所主流的病变融解疗法有可见光融解、电子零件融解、冷冻融解、激光融解。整体而言，虽然可见光融解具室温极快，手术星期短等优点。但是电子零件融解在淋巴癌外科手术的LTP和DFS信息胜于，在心肌腹腔前所十二个同年的外科手术里，VRR信息胜于。

因此，2021年病变融解低价里，欧洲整整电子零件融解利润占总比为53.7%，可见光融解占总比27.3%。美国整整电子零件融解利润占总比63.3%，可见光融解占总比为21.9%。

根据约翰斯顿报告说明了，2022年至2026年，欧洲低价电子零件融解的低价总量也颇高于可见光融解。

里国低价与欧美相当程度差异，2021年可见光融解占总整个融解低价的57%，电子零件融解占总22%。约翰斯顿原订，到2026年里国可见光融解低价将远超到人民币91.71亿元(单位亦同)，自2022年起的复合通货膨胀率为32.5%。2021年，心肌腹腔及淋巴癌可见光融解低价的零售商利润分别远超7.62亿元及8.28亿元，原订于2026年将分别增至39.44亿元及12.09亿元。

从具体全身性来看，弗若斯特约翰斯顿则原订，心肌腹腔、淋巴癌及肺腹腔将成为从未来低价数量较大的三个主要拆分领域。而其里，百德保健作为已取得专门用于淋巴癌及心肌腹腔的可见光融解保健器械第三类保健器械注册证的大企业，将年末从里获益。

不过由于海外低价以电子零件融解兼有，并且上文讲到，电子零件融解在淋巴癌外科手术方面信息更佳，而百德保健所有的新技术外为可见光融解，因此若近期更多的电子零件融解新技术引进里国，新技术单一的百德保健商品将被彻底颠覆。

另外，就可见光融解而言，2021年国际间前所四大可见光融解制造商占总比为90.6%，而百德保健的市占总率仅16.8%，服务业排名第三，前所有两大市占总率颇高的大企业横行，百德保健要从里脱颖而出也并非易事。

除此之外，以外所颇高值耗材集采早就扩面，而可见光融解毛利率颇高，极可能被列入集采类别，届时百德保健的营业额也将造成了新的考验。